「股票研究网」互联互通五周年 近万亿流入港股

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「股票研究网」互联互通五周年 近万亿流入港股

图:互联互通有助内地以及境外投资者投资双方的市场

沪港通迎来开通五周年,截至今年10月底,北向的沪股通和深股通累计成交17.4万亿元人民币,累计 8600亿元人民币净流入内地股票市场。同时,南向交易方面,5年来来自内地的成交累计8.7万亿港元,净流入金额约9870亿港元,反映内地投资者买入港股的资金略胜一筹。分析认为,股市互联互通机制使投资者的股票投资范围更加广泛,并更多地投资于消费、医疗健康等增长快、潜力大的行业。\大公报记者 王嘉杰

自2014年11月17日沪港通首次开通以来,北向交易一直稳步增长。香港和海外投资者通过沪深股通持有的内地股票总额不断增长,由2014年底的865亿元人民币,5年间激增至12212亿元人民币。另一边,内地投资者透过港股通投资港股的持股总额亦持续攀升,由2014年底的131亿港元,增至9995亿港元。反映,互联互通有助内地以及境外投资者投资双方的市场。

北向通推货银对付服务

自推出以来,互联互通机制亦不断改进,先后推行了针对机构投资者的特别独立户口,取消了总额度限制并提升每日额度,对北向通提供即时“货银对付”结算服务,推出了北向通投资者识别码。今年10月份,在港上市的不同投票权架构公司股票也成功纳入港股通交易。

根据统计,内地的白酒股最受海外投资者青睐,以过去一年股市互联互通北向交易的合计买入额来衡量,白酒公司中,贵州茅台和五粮液位列前两名,从2018年9月到2019年8月底期间,分别吸引了1481亿元人民币和924亿元人民币资金。

另一方面,内地投资者偏爱港股市场的大蓝筹,尤其是银行股,过去2年半,滙控(00005)以及工商银行(01398)成为最大净流入的港股通股份,北水流入两间公司的金额均超过700亿元。

港交所拟推A股指数期货

群益证券分析师林静华表示,从大趋势来看,外资正愈来愈重视A股市场。不过,目前中国A股市场的对冲工具品种少,限制多,令境外资金无法对冲A股持仓的风险,且外资的A股持仓限制仍面对30%的上限。为了进一步发展风险管理工具,中国证监会扩大股票指数的期权试点,沪深300ETF期权合约计划在12月上市。另外,港交所(00388)亦与MSCI签订协定,计划推出“MSCI中国A股指数期货合约”。

瑞银资产管理中国股票主管施斌认为,互联互通机制间接推动了公司治理水平、环境、社会、管制(ESG)的应用以及投资行为的转变,并使A股纳入MSCI、富时罗素等全球股票指数。谈到未来有何改进空间,他指出,因为两地假期不同,上海、深圳和香港并非总是同时交易,期望交易日愈同步愈好,并希望在新股以及内地科创板市场建立互联互通的机制。

李小加:续推机制便利化 创两地共赢

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图:李小加指,沪深港通为两地市场带来深刻变化

随着沪深港通的成交额愈来愈多,港交所首3季沪深港通的收入及其他收益为7.58亿元,创9个月新高,按年升45.5%。同时,债券通日均成交额则急升逾2倍,升至88亿元人民币。MSCI分3阶段提高A股在MSCI指数的权重,加上富时罗素与标普道琼斯指数完成指数调整等利好因素,料进一步刺激北向交易。

至于南向方面,沪深港三地交易所于8月宣布达成共识,同意在港上市同股不同权公司股票,首次纳入港股通股票范围时须满足的条件。及后小米(01810)以及美团(03690)于上月底正式被纳入港股通内,其中美团在港股通的成交量,亦多次排在每日港股通成交榜的头五位。另外,阿里巴巴亦计划来港作第二上市,同为同股不同权的公司,阿里巴巴的市值以及流通量,相信被纳入港股通名单中只是时间上的问题,届时会进一步刺激南向交易。

港交所行政总裁李小加表示,过去的五年里,沪深港通为两地市场都带来了积极而深刻的变化。未来,将继续与监管机构和内地同业共同努力,让互联互通机制越来越方便、投资体验越来越好,继续为两地市场创造共赢。

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